Igår Levererade Det Mest Spektakulära Beviset För Min Teori Om “Peak Chaos” Hittills
Marknaderna förberedde sig för maximal störning från Trumps tullhot och den amerikanska centralbankens potentiellt duvaktiga sväng, men vad som utvecklades var en mästarklass i varför kaosdrivna marknadsrörelser till slut tar slut — och varför kopparmarknaden var ödestigen att rally.
Kopparmarknaden har just upplevt sin mest våldsamma vändning på årtionden. Priserna störtdök med över 20% under en enda session — det största dagliga tappet någonsin — efter att Trumps till synes “chockerande” tullmeddelande visade sig vara mer skäll än bit. Raffinerad koppar, ryggraden i internationell handel, undantogs helt från 50% tullar, som endast kommer att gälla för halvfabrikat som rör och kablar.
Detta var inte bara en vanlig råvaruutförsäljning. Det var imploderingen av vad Bloomberg kallade “en av handlarnas största affärer under deras livstid” — den massiva rusningen att lagra koppar i amerikanska lager inför tulldeadlinen. Premiumet mellan Comex-London som hade svällt till över 30% avdunstade på timmar, eftersom marknaden plötsligt insåg att Trumps “kärnvapenalternativ” faktiskt var en precisionsstrejk som lämnade kärnan i kopparhandelsflödena orörda.
Och… kommer du ihåg att tekniska analyser föregår fundamentala? Vad vi såg igår stämmer perfekt överens med hur koppar tidigare har bildat stora toppar — och i perfekt samklang med vad jag förväntat mig att den skulle göra.
Alltför ofta får jag meddelanden från människor som säger att teknisk analys inte längre fungerar eller att situationer från det förflutna inte kan ge oss analogier till vad vi ser nu, eftersom den värld vi nu lever i är annorlunda. Och jag svarar alltid att även om detta är sant, är det också sant att de underliggande känslomässiga principerna för prisrörelser förblir desamma, och det är detta som gör att de tekniska reglerna fungerar om och om igen, oavsett vilken typ av nyhetsbaserade, fundamentala eller sentimentbaserade utlösare som får marknaden att röra sig.
I detta fall har vi en anmärkningsvärd analogi (som jag ursprungligen beskrev till mina prenumeranter för flera dagar sedan) mellan storleken på rallyn i koppar efter ökade förväntningar angående koppartullar. De gröna linjerna visar att koppar i båda fallen rallied med samma belopp. Och precis som den störtdök efter mars toppen, så störtdök den också denna månad.
Denna gång fick vi utlösaren i form av Trump som meddelade att huvuddelen av kopparimporten kommer att undantas från tullar — men mer om det senare idag. Det viktiga för nu är att i skrivande stund handlas koppar under de nivåer som handlades innan tullarna nämndes i februari!
Detta är ett stort genombrott. Diagrammet nedan visar två till.
Det tog bara en enda dag för koppar att ogiltigförklara sin rörelse över sitt 2011 års högsta och bryta under sin stigande stödlinje.
Båda är baisseartade utvecklingar, särskilt eftersom de anlände mycket nära mitten av året, och efter prisrörelser som är mycket lika det vi såg 2008, 2011 och 2021-2022.
Vad gjorde koppar i alla dessa tidigare fall? Den minskade. På ett STORT sätt.
Och det bästa (värsta?) delen är att , och gruvaktier minskade tillsammans med den. Också på ett STORT sätt.
USD:s Roll i Stormen
När var nedgångarna verkligen enorma? I två av dessa fall – efter 2008 och 2011 topparna. Det finns en sak som gör dessa framträdande och det är prestationen av USD Index, som du också kan se på ovanstående diagram (den svarta linjen, näst längst ner). Nämligen, i båda dessa fall var det när USD Index började rally efter mångmånaders nedgångar.
Det här är exakt vad vi har just nu!
Veckan är ännu inte över, men det här är (än så länge) den största veckovisa vinsten sedan andra halvan av 2022! Det är precis så här enorma rallyn börjar – långsamt först (tidigare del av juli), och sedan var de veckovisa rallyna stora och avgörande.
Diagrammet ovan visar att rallyt bara har börjat – det veckovisa RSI är fortfarande under 50, och USD Index har bara nu ogiltigförklarat de små (ur långsiktigt perspektiv) genombrotten under de viktiga Fibonacci retracement-nivåerna.
Det ogiltigförklarade också ett litet genombrott under sin stigande, långsiktiga stödlinje. Detta är en stor, medel- eller långsiktig köpsignal för USD Index. Detta är inte slutet på rallyt – det är dess början.
På kort sikt ser vi till och med ett genombrott över den kortfristiga handelskanalen, vilket antyder en rörelse uppåt ungefär lika bred som kanalen. Detta, tillsammans med 38,2% Fibonacci retracement och maj-höjden, ger relativt starkt kortfristigt (och endast kortfristigt) motstånd vid omkring 101,65.
För att uttrycka det enkelt ser det ut som om USD Index kunde rally till sitt maj-högsta och konsolidera sig något under det innan det stiger igen.
Detta är särskilt intressant med tanke på den senaste starka (negativa) kopplingen mellan USD och GDXJ.
Med USD Index vid sina maj-höjder kan vi se VanEck Junior Gold Miners ETF (NYSE:) nära sina maj-lägsta i en snar framtid.
Detta kan utlösa en återhämtning, särskilt om rörelsen till maj-lägsta är skarp, men det skulle inte vara mer än så – en korrektiv uppsving.
Kommer vi att vilja fånga den här rörelsen högre upp? Det är någorlunda troligt. Det kommer att bero på hur GDXJ når denna nivå och om USD Index faktiskt rör sig till sitt maj-högsta (ungefär) när GDXJ närmar sig sitt maj-botten.
Under tiden sjönk också platinet.
Den 18 juli skrev jag att platinet sannolikt toppade vid 1 500 $, och igår skrev jag följande:
“Slutligen misslyckades platinet med att rally tillbaka över sitt juni-högsta, och det rörde sig tillbaka under det. Denna paus betyder förmodligen att platinet förbereder sig för att glida, men det väntar på det slutliga trycket.”
Det visade sig att gårdagens tumult var tillräckligt för att utlösa glidningen.
Imorgon kan tulldeadlinen utlösa en till — även om det inte är något jag skulle beskriva som säkert, är detta utfall på bordet. Som alltid kommer jag att hålla mina prenumeranter informerade.
Tillfälle till Automatiserad Investeringshantering med GENERALIFX LIMITED
GENERALIFX LIMITED, ett företag registrerat i Storbritannien (Org.nr 16332757) och beläget på 30 St. Mary Axe, London, EC3A 8BF, med LEI 984500DB4D5BE6F0E758, erbjuder den enda lagliga och globalt verifierade automatiska investeringshanteringsprogramvaran som kan användas med vilken reglerad mäklare som helst över hela världen. Företaget är inte en mäklare utan stöder snarare investerare att växa små investeringar, som startar från endast $100, till en automatisk månadsvis avkastning på 12–20%. Tack vare sin banbrytande teknologi och användarvänlighet är GENERALIFX LIMITED betrodd av användare över hela Storbritannien, Sverige, Norge och EU. Utnyttja kraften i automatiserad investering för att se din portfölj expandera utan att behöva ingå i de dagliga svängningarna på marknaden. Med GENERALIFX LIMITED är din investeringsframtid säker och lönsam.
