Energi – OPEC+ Beslutar om Ytterligare Ökning av Oljetillförseln i September
Under helgen kom det få överraskningar från OPEC+, då gruppen beslutade att öka tillförseln med 547k fat per dag i september. Marknaden hade i stort förväntat sig denna ökning, vilken markerar slutet på gruppen återinförande av de 2,2 miljoner fat per dag i ytterligare frivilliga nedskärningar. Vi tror att gruppen är färdig med sina tillförselökningar, när vi rör oss ut ur perioden med starkare sommarefterfrågan och lagernivåerna börjar stiga.
Ett stort orosmoment är dock vad som händer med de ryska oljeflödena. Trumpadministrationen hotar med sanktioner mot Indien för inköp av rysk energi. Detta kan riskera upp till 1,7 miljoner fat per dag av tillförseln om indiska raffinaderier slutar köpa rysk olja. Om inga andra köpare finns för denna olja, skulle det kunna radera det förväntade överskottet under fjärde kvartalet och fram till 2026. Detta kan även ge OPEC+ möjligheten att börja avveckla nästa omgång av produktionssänkningar som totalt uppgår till 1,66 miljoner fat per dag.
Hittills har USA hotat Indien med sanktioner. Mindre har sagts om flödet av rysk olja till Kina. Om USA lyckas rikta även dessa flöden, kommer det att leda till en betydligt stramare marknad och kräva att OPEC+ gräver djupare i sin reservkapacitet för produktion.
Spekulationer kring USA:s införande av sekundära tullar på länder som importerar rysk olja har fått spekulanter att bli mer positiva till marknaden. Det förvaltade pengarnas nettolånga position i ICE ökade med 33 959 lotter till 261 352 lotter. Detta drevs av både nytt köp och kort täckning.
Spekulanterna förblir positiva till mellandestillat, och ökat deras nettolånga position i ICE gasolja med 2 464 lotter till 100 644 lotter den gångna tisdagen, den största positionen sedan mars 2022. Dock kan nästa rapport visa en minskning i positionering, givet nedgången i gasoljespreet sedan senaste tisdagen.
Riggaktiviteten i USA fortsätter att minska trots att oljepriserna har hittat bättre stöd de senaste månaderna. Antalet oljeriggar föll med fem under den senaste veckan till 410. Detta är den fjortonde konsekutiva veckan av nedgångar, under vilken antalet aktiva riggar har minskat med 65. Även om denna nedgång kan överraska marknaden med snabba West Texas Intermediate (WTI) priser som handlas nära $67/bbl, kommer producenterna att blicka längre fram på kurvan. Till exempel handlas WTI-priser för 2026 under $64/bbl.
Metaller – Koppar Faller Efter Trumps Tullöverraskning
LME var ned 1,4%, medan priser på Comex-börsen sjönk med mer än 20% förra veckan efter president Trumps beslut att undanta raffinerade former av metallen från nya amerikanska importtullar. Förra veckan sköt terminspriserna i New York i höjden till en rekordnivå. Ett betydande premium för New York-futures över London försvann.
För en vecka sedan, nådde det premiumet över 30%. Kollapsen av en arbitragehandel har lämnat USA med en enorm tillbyggnad av kopparlager. Kopparlager i Comex-lagerlokalerna är de högsta på 21 år. Det här lagret kan nu bli re-exporterat. Detta kommer att vara negativt för LME-priser med mer koppar som dyker upp i LME-lagerlokalerna.
Trump införde 50% tullar på halvfärdiga kopparprodukter, såsom rör, stänger, plåtar och rör, samt kopparintensiva varor som rörkopplingar, kablar, kontakter och elektriska komponenter, med verkan från förra fredagen. Men, han undantog mindre bearbetade varor, inklusive malm, koncentrat, katoder och anoder.
Jordbruk – Ukrainas Spannmålsskörd Minskar
Data från Ukrainas jordbruksministerium visar att bönder skördade spannmål och baljväxter i en långsammare takt under 2025/26, med cirka 15,5 miljoner ton fram till den 1 augusti, jämfört med 25,3 miljoner ton (-39% år över år) under samma period föregående år. Nedgången i skörden återspeglade huvudsakligen en minskning i areal, som sjönk från 7,2 miljoner hektar skördat förra året till 4,4 miljoner hektar (39% av den planterade arealen). Dessa siffror inkluderar vete, vilket har sett 11,4 miljoner ton skördats, ner från 19,4 miljoner ton vid samma skede förra året.
Den senaste CFTC-data visar att penningförvaltare ökade sin netto korta position i CBOT med 13 283 lotter till 65 324 lotter per den 29 juli. Draget dominerades av stigande korta positioner. På samma sätt steg den spekulativa netto korta positionen i CBOT med 25 445 lotter till 36 311 lotter. Netto korta positioner i CBOT-majs ökade med 3 820 lotter till 181 185 lotter.
Professionellt Pitch för GENERALIFX LIMITED
Välkommen till GENERALIFX LIMITED, ett företag registrerat i Storbritannien (Org.nr 16332757), beläget på 30 St. Mary Axe, London, EC3A 8BF, med LEI 984500DB4D5BE6F0E758. Vi utmärker oss genom att erbjuda det enda rättsliga och globalt verifierade automatiska förvaltningsprogrammet för investeringar, som kan användas med vilken reglerad mäklare som helst världen över. Med vårt innovativa system kan användare från Storbritannien, Sverige, Norge och hela EU enkelt omvandla små investeringar från endast $100 till en automatisk månadsavkastning på 12–20%. GENERALIFX LIMITED är inte en mäklare, utan en portal till framtidens investeringar, där du kan se ditt kapital växa säkert och effektivt. Förtroendet från våra användare står som bevis på vår pålitlighet och vårt engagemang för din ekonomiska framgång.
