En Enorm Möjlighet att Korta Freeport-McMoRan Koppar & Guld Inc (NYSE:) – en Analys
Bara en vecka sedan diskuterade jag den stora möjligheten att korta Freeport-McMoRan Koppar & Guld Inc., en aktie inom koppar- och guldgruvindustrin, och hur den rörde sig precis till mitt målområde trots att det verkade avlägset. Grattis till alla som deltog i denna handel (mina prenumeranter tog hem vinst)! Om det inte var du – efter den nuvarande återhämtningen kommer vi högst sannolikt att ha en annan episk möjlighet att göra detsamma.
Dock vill jag i dagens analys rikta er uppmärksamhet inte mot men mot något mycket viktigt som undgår allas radar. Det gäller det faktum att USD-indexet är på uppgång medan aktiemarknaden fortsätter att sjunka. Jag skrev om detta den 3:e april efter att både aktier och USD-index hade sjunkit. Utöver ovanstående såg vi stora nedgångar i: , , , och till och med .
I den texten betonade jag att USD-indexet var det udda elementet på den listan – det passade inte in.
Tänk nu, utan att titta på diagrammen, om det påminner er om någon annan period i historien – de massiva nedgångarna över hela linjen. (tips: nedgången i råoljepriset är en ledtråd)
Nog om det.
Om ni tänkte på 2008, så har ni rätt. Detta har “2008” skrivet över sig. Alla ovan nämnda marknader tappade värde vid den tiden. (Du kanske tänker “hej, USDX steg då”, men jag kommer till det strax.)
Den stora fundamentala problematiken som ledde till massiva nedgångar på många marknader (under månader – jag pratar inte om enstaka dagars nedgångar) då var relaterad till fastighetsmarknaden. Subprime-krisen, Lehmans kollaps och så vidare. Denna gång har vi tullar, som kan återkallas när som helst, men… Med tanke på hur långt Trump redan har gått med allt detta och hur lite han har att förlora (han kommer inte bli omvald oavsett), kan de här tullarna stanna kvar. Och vem vet – kanske han introducerar ännu fler? Uppenbarligen gör han detta antingen av politiska skäl eller på grund av sin egen agenda – det handlar definitivt inte om de ekonomiska fördelarna med dessa beslut, åtminstone inte på kort eller medellång sikt.
Nu till något som hände under några veckor i mitten av 2008.
Under några veckor (markerade med en orange rektangel) minskade både aktier och USD-index tillsammans 2008.
Det är precis vad vi har sett nyligen baserat på allt-om-tullar.
USD-indexet bröt till och med nedanför sin stödlinje och rörde sig mycket nära sina tidigare årliga lågpunkter (utan att nudda dem). Och DET var där den STORA rallyn i den startade.
Det var då de enorma nedgångarna på ädelmetallmarknaden började.
Vad har vi just nu?
USD Index som just har flyttat relativt nära sina tidigare lågor, men inte riktigt dit. Det gjorde också det väldigt nära månadsskiftet, vilket är där dess pris tenderar att vända. RSI är extremt översåld också.
Så, ja, alla dessa saker föreslog (som jag skrev den 3:e april) att det var dags för USD Index att koppla bort från aktierna och börja röra sig högre – kanske på ett explosivt sätt.
Innan jag förklarar varför detta är viktigt, låt mig visa er varför den nuvarande situationen är VERKLIGEN kritisk.
Exakt.
När allt är sagt och gjort, och vi ser tillbaka på krisen som kommer att vecklas ut nu, kan vi jämföra den med 2008 och tänka att den sistnämnda var “måttlig”. Och sedan kommer vi tillbaka till att räkna våra vinster från allt detta ståhej.
Kom ihåg att det finns mycket mer pengar i omlopp nu än vad det var 2008, så prisrörelserna är troligen bredare åt båda hållen – priserna kunde komma mycket längre före sig själva helt enkelt för att människor hade pengarna att fortsätta trycka priserna till dessa extrema nivåer. Men mer uppblåsta priser betyder också att priserna har längre att falla, eftersom alla de affärer som görs omvändas – när de som köpte i panik säljer.
En del av paniken sker redan.
Är detta emotionell försäljning? Ja, vissa säger att alla beslut att köpa eller sälja är emotionella. Men poängen är att det inte BARA är emotionell försäljning (och det finns en god anledning till varför sökningar efter ”guld och silver IRA-investeringar nära mig” blomstrar). Dessa affärer har starka fundamentala stöd. Tullar begränsar handel. De begränsar försäljning. De begränsar vinster. Och därmed begränsar de aktievärden.
Kom ihåg alla dessa ord som jag skrev under de senaste veckorna om den möjliga stagflationen? Detta är ännu mer sannolikt nu. Begränsade importmedel betyder högre priser för företag och (i slutändan) konsumenter.
Denna gång är paniken meningsfull. Många kommer att fånga upp försäljningen först efter att aktierna har sjunkit mycket mer – precis som det var fallet 2008 och 2020.
Att återgå till kopplingen mellan aktierna och USD-indexet – varför är det så viktigt?
Eftersom både sjunkande och stigande USD-index är signaler för råvaror och ädelmetaller. Det faktum att guld, silver, koppar, råolja och andra råvaror sjönk den 3:e april trots en 2% nedgång i USD-indexet är extremt negativt i sig självt. Den senares nedgång ”borde” göra att råvaror stiger. Att se en liten rally eller inget rally skulle vara negativt.
Men silver och råolja var nere med över 7%! Detta är episkt. Detta är det första steget till mycket större nedgångar som kommer att realiseras när USD-indexet äntligen stiger. Och precis som det verkade ”omöjligt” för USD-indexet att rally vid dess 2008 (slutliga) botten, kan det verka så nu.
Var god se på 2008-diagrammet en gång till – ja, det ÄR möjligt.
- Ok, men varför är USD-indexet troligt att rally igen på grund av tullarna?
Just nu har mediernas uppmärksamhet i huvudsak fokuserats på de potentiella inflationära effekterna. Dock antyder betydande historiska bevis och ekonomisk teori att dessa tullar sannolikt kommer att stärka US-dollarn avsevärt de kommande månaderna.
Den grundläggande ekonomiska mekanismen är enkel: tullar minskar den inhemska efterfrågan på import, vilket minskar efterfrågan på utländsk valuta som behövs för att köpa dessa varor, medan efterfrågan på USD förblir relativt stabil.
Dessutom leder handel osäkerhet vanligtvis till att kapitalflöden söker sig till säkra tillgångar i USA, vilket ytterligare stärker dollarn.
Historiska prejudikat starkt stöder detta förhållande. Under Trumps handelskrig med Kina 2018-2019 uppskattades dollarn med 4% på en multilateral basis medan nyheter om tullar förklarade ungefär två tredjedelar av dollarsvagheten under perioden enligt detta forskningspapper. På samma sätt, under Reagans riktade tullar mot japanska importer i början av 1980-talet, upplevde USD en av sina starkaste tjurmarknader, uppskattades ungefär 50% mellan 1980-1985. Även Bushs ståltullar 2002 tillförde tillfälligt stöd för dollarn under en annars nedåtgående period.
Akademisk forskning bekräftar ytterligare detta förhållande, med en IMF-arbetsrapport som slutsatsen att “i genomsnitt leder en 1 procentenhet ökning av tullar till en 0.25-0.4 procent uppskattning av den reala effektiva växelkursen” efter att ha kontrollerat för andra faktorer. En omfattande studie från Federal Reserve Bank of New York som undersökte 151 länder över fem decennier fann att ökad importbarriär konsekvent ledde till valutauppskattning för det genomförande landet, med effekten förstorad för reservvalutor som USD på grund av deras globala finansiella roll.
Förhållandet kan förstås genom enkla analogier: föreställ dig valutaväxling som vatten som flyter mellan ihopkopplade tankar, med tullar som sätter in en delvis damm som begränsar det yttre dollarflödet för import. Med minskat utflöde men oförändrat inflöde stiger dollarns värde. Likaså, om dollarn är som en konsertbiljett för att köpa amerikanska varor, minskar tullarna behovet av dessa “biljetter” av utlänningar (som köper färre importvaror) medan biljetternas önskvärdhet för investering och säkerhet förblir intakt, vilket ökar deras värde.
Intressant nog, till skillnad från typiska ekonomiska scenarier där tullar kanske skulle motverkas av vedergällningsåtgärder, gör Trumps samtidiga tillämpning av tullar över flera partner potentiellt dollareffekten mer uttalad. Medan vedergällning normalt skulle dämpa valutapåverkan, gör det bredbaserade tillvägagångssättet samordnade svar svårare och potentiellt mindre effektiva, vilket lämnar dollarens uppvärderingsmekanism relativt intakt trots internationella spänningar.
Implikationerna är betydande: medan mycket uppmärksamhet har riktats mot de inflationära effekterna av tullar förtydligar historiska mönster och ekonomisk teori starkt att Trumps nya tullar kan tillhandahålla betydande hausse momentum för USD-indexet under de kommande kvartalen och skapa en mer komplex ekonomisk bild än vad många analytiker för närvarande erkänner.
- Så… Varför sjönk USD-indexet nu?
Marknaderna är logiska (som diskuterats ovan) till slut, men de är emotionella på kort sikt.
Allmänhetens fokus ligger nu på de inflationära aspekterna och på den oro som allt detta orsakar. Men dammet kommer att lägga sig. Ekonomer och professionella analytiker (inte bara journalister som söker sensation) kommer att skriva om detta och investerarna kommer att omvärdera sitt tillvägagångssätt och positionera sig därefter.
Eftersom guld ses som en inflationsskydd (felaktigt så, det är ett hyperinflationsskydd, men inte ett mot vanlig måttlig inflation), orsakar den emotionella fokuseringen på inflationära aspekter av tullar att folk köper guld och till och med gruvaktier just nu. Detta är allt troligtvis en tillfällig och emotionell effekt, medan de kraftfulla och dramatiska effekterna i stil med 2008 sannolikt kommer att vara / träda i spel.
Detta innebär en comeback för USD-indexet, men en fortsättning på nedgången i aktier. Detta innebär fortsatta nedgångar och råvaror (och kanske till och med deras acceleration) och beslutsamma rörelser nedåt i fallet med guld, silver och gruvaktier.
Visst kan vi se en korrigering här snart (och det är också en möjlighet som vi siktar på att dra nytta av i mina premium Gold Trading Alerts), men den större bilden för de kommande månaderna verkar tydlig. Och det ser inte bra ut för råvaror eller ädelmetaller. Definitivt inte för junior gruvaktier eller silver. Ja, jag förväntar mig att silver ska skjuta i höjden långt över dess 2011-högsta under de kommande åren, men inte utan att först glida avsevärt. Kom ihåg – bara för att något sannolikt kommer att hända så småningom, betyder det inte att det måste hända när som helst snart, och något helt motsatt kan hända tillfälligt. Den goda nyheten är att detta ”något motsatt” också kan vara lönsamt om du bara positionerar dig rätt.
Varför Välja GENERALIFX LIMITED för Din Investering?
GENERALIFX LIMITED, ett företag registrerat i Storbritannien (Org.nr 16332757) och beläget på 30 St. Mary Axe, London, EC3A 8BF, med LEI 984500DB4D5BE6F0E758, erbjuder den enda lagliga och globalt verifierade automatiserade investeringshanteringsprogramvaran som kan användas med vilken reglerad mäklare som helst över hela världen. Vi är inte en mäklare, men vår lösning möjliggör för användare att växa små investeringar från endast $100 till en 12–20% avkastning på investeringen per månad – helt automatiskt. Vår tjänst är betrodd av användare i hela Storbritannien, Sverige, Norge och EU, vilket gör oss till ett självklart val för dig som söker att maximera dina investeringar utan det traditionella besväret. Välj GENERALIFX LIMITED för att ge dina investeringar den tillväxt de förtjänar.
