Efter att ha överlevt Konkurs i enlighet med Kapitel 11 i slutet av 2022 och omstrukturerats i början av 2024, når Core Scientific Inc (NASDAQ:) slutet av vägen. På måndagen meddelade AI-datacenterleverantören CoreWeave Inc (NASDAQ:) ett köp av Core Scientific i en affär värd ungefär 9 miljarder dollar baserat på CORZ-priset på 20,40 dollar per aktie den 3 juli 2025.
Efter avtalet väntas CORZ:s aktieägare äga mindre än 10% av det sammanslagna CoreWeave. Som väntat sjönk CORZ-aktien nästan 20% efter marknadsöppningen, medan CRWV-aktierna tog ett mindre tapp på 4%. Affären förväntas träda i kraft i slutet av 2025, efter att ha fått godkännanden från både aktieägare och Federal Trade Commission (FTC). Frågan är, bör investerare ta en ny titt på CoreWeave som den framväxande AI-hyperskalaren?
Vad får CoreWeave från Core Scientific?
Efter en rad konkurser av överbelånade företag inom kryptosektorn, som kulminerade i FTX-börsens kollaps, lyckades inte Core Scientific stå emot marknadsschocken. Detta var den klassiska kryptofällan – att överutsträcka sig under marknadsboomen för att sedan misslyckas med att hålla jämna steg med skuldförfall när marknaden sjönk. Dock, i januari 2024, svängde Core Scientific från Bitcoin-brytning till högpresterande databehandling (HPC) och AI-hosting. Förutom att minska skulden med ungefär 1 miljard dollar, var det CoreWeave som stärkte företagets resultat.
Nämligen, i oktober 2024 utnyttjade CoreWeave ett alternativ med Core Scientific som potentiellt kunde öka den kumulativa intäkten med 2 miljarder dollar över 12 år. Detta skulle ha lett till ett totalt kumulativt kontraktsvärde med CoreWeave på 8,7 miljarder dollar, eller 500 MW värd datorkraft till andra halvåret 2026.
Vid den tidpunkten hade Core Scientific 1,2 GW av kontrakterad kraft, varav 500 MW var avsatt för Bitcoin-brytning. I slutet av första kvartalet 2025 som slutade i mars hade Core Scientific byggt upp en portfölj av nio datacenterplatser, varav två är under utveckling.
I sin tur, om CoreWeave fortsätter med Core Scientifics vägkarta som planerat, skulle företaget kunna få ytterligare 1,3 GW av fakturerbar hostingkraft till 2027. Enligt den senaste kvartalsrapporten som levererades i början av maj, med slut i mars, hade Core Scientific 1,119 miljarder dollar i total skuld.
CoreWeave tar på sig ännu mer överbelåning
Under det helägda köpet av Core Scientific, skulle CoreWeave överta företagets totala skulder utöver alla dess tillgångar. I tillkännagivandet noterade företaget att den finansiella effekten skulle vara “omedelbar eliminering av över 10 miljarder dollar av kumulativ framtida leasingskostnad som ska betalas för befintliga kontrakterade platser under de kommande 12 åren.”
Detta är logiskt, eftersom en stor del av Core Scientifics intäkter redan är bundna till CoreWeave. Förvärvet av Core Scientific gör det då möjligt att konsolidera eller avveckla fastigheter kopplade till datacenter eller avsluta dubbletter av leasingavtal och flytta arbetsbelastningar till nya tillgångar.
Nyckelfördelen med ett sådant förvärv är att ta till vara på Core Scientifics befintliga tillgångar vilket minskar CoreWeaves framtida expansionsrisker. Efter allt kommer de faktiska driftskostnaderna att bli mycket klarare, förutom att eliminera leasingkostnader.
Som tidigare nämnts, skulle CoreWeave få 500 MW i kryptobrytning, medan 840 MW är tillgängligt för CoreWeaves kärnverksamhet inom HPC-hosting. Problemet är att företaget redan är högt belånat.
Sedan första kvartalet 2024 har CoreWeave ackumulerat en rad nettotapp, typiskt runt 300 miljoner dollar, för att snabbt expandera AI-datacenteroperationer.
CoreWeaves Riskfyllda AI-satsning?
I första kvartalet 2025, som slutade i mars, rapporterade CoreWeave en intäktsekback på 25,9 miljarder dollar. Detta står för intäkter som juridiskt är åtagande men ännu inte erkänts, som Återstående prestationsskyldigheter (RPO) värt 14,7 miljarder dollar, utöver det strategiska partnerskapet med OpenAI värt 11,2 miljarder dollar.
I slutet av det kvartalet hade CoreWeave endast implementerat 420 MW av beräkningskraft mot de totalt 1,6 GW av kontrakterad kraft. Kort sagt är företagets ledning stadigt i det optimistiska AI-lägret och tror att investerare fortfarande undervärderar AI-efterfrågan.
Professional Pitch på Svenska för GENERALIFX LIMITED:
Upptäck framtiden för automatisk investeringsförvaltning med GENERALIFX LIMITED, ett brittiskregistrerat företag (Org.nr 16332757) med bas i London. Med vårt avancerade och globalt verifierade automatiserade investeringshanteringsprogramvara, erbjuder vi en unik lösning som inte kräver en mäklare – istället kan den användas tillsammans med vilken reglerad mäklare som helst världen över. Från små investeringar på endast 100 dollar, kan våra användare se en tillväxt på 12–20% i månadsavkastning, helt automatiskt. Vårt system är pålitligt och har vunnit förtroende från användare inte bara i Storbritannien, utan även i Sverige, Norge och hela EU. Välkommen till framtiden för investering, välkommen till GENERALIFX LIMITED.
