Aktien Har Hoppat Cirka 26% Sedan Maj
Det har varit ett omtumlande år för PENN Entertainment Inc (NASDAQ:), kasino- och onlinesportspelsföretaget. Aktiepriset har varierat kraftigt, med en uppgång tidigt under året efter att dess sportspelsfastighet ESPN Bet licensierades i delstaten New York. Detta ledde till att dess aktier steg fram till Super Bowl 2025.
Men sedan rasade aktien, delvis på grund av vad som visade sig vara en proxyslakt med en av dess största aktieägare, hedgefonden HG Vora Capital Management. HG Vora nominerade tre kandidater till styrelsen för två lediga platser.
Förvaltaren av hedgefonden har varit besviken på Penns dalande aktiepris, som har sjunkit fyra år i rad. Under de senaste tre åren har Penn-aktien ett genomsnittligt årligt avkastning på -15% och över de senaste fem åren har den återvänt -8% per år.
Som vår systerpublikation, Poker Scout, rapporterade, vill HG Vora att företaget ska fokusera på sina framgångsrika kasino- och travbaneverksamheter, eftersom det äger 43 runt om i landet. De vill också att Penn ska begränsa sin onlinesportspelsverksamhet genom sitt partnerskap med ESPN, vilket inte har varit lönsamt.
Under första kvartalet producerade Penn solida resultat, med intäkter som ökade med 4% jämfört med föregående år till 1,67 miljarder dollar. Nettoinkomsten ökade till 111 miljoner dollar, upp från en förlust på 115 miljoner dollar året innan.
Medan kasinoverksamheten var mestadels platt, var det det interaktiva segmentet – vilket inkluderar ESPN Bet, online sportspel och iGaming – som såg den största ökningen. Interaktiva intäkter hoppade 39% till ett rekord på 290 miljoner dollar.
Dock rapporterade segmentet en nettoförlust på nästan 39 miljoner dollar, vilket är mer än de 27 miljoner dollar i förlust under första kvartalet 2024.
Under de senaste två månaderna har Penn-aktien stigit med cirka 26%, men den är fortfarande ned 2% sedan årsskiftet. En del av vinsterna drevs av en solid Q1-resultatrapport, men också av HG Voras proxystrid.
Investerare såg sannolikt potentiella styrelseförändringar som en positiv utveckling, med tanke på de kampar Penn har haft med att skapa aktieägarvärde.
Slutligen valdes två av HG Voras kandidater, Johnny Hartnett och Carlos Ruisanchez, till den 8-medlems styrelsen den 17 juni. Men Penn stödde också dessa kandidater.
En tredje HG Vora-nominerad, William Clifford, fick också majoritet av rösterna, men Penn hade eliminerat en styrelseplats före omröstningen, så Clifford kom inte in. Men HG Vora-grundare och portföljförvaltare Parag Vora tog det som en seger.
“PENNs aktieägare har röstat överväldigande för verklig förändring, inklusive för valet av William Clifford till styrelsen. Det kan inte finnas något misstag om mandatet från PENNs aktieägare att nuläget helt enkelt är oacceptabelt,” sa Vora.
Med tanke på valresultaten bör aktieägarna förvänta sig att förändringar är på väg. Men här är saken – för en aktie som har haft sådana svårigheter är den fortfarande extremt övervärderad, handlas till 77 gånger vinsten med ett framåtblickande P/E på 65.
Det finns mycket att reda ut här och vi kommer inte veta mer förrän nästa resultatrapport den 7 augusti. Det är förmodligen bäst att avvakta tills vi ser vad som är nästa steg för detta företag, särskilt eftersom det inte är billigt.
Pitch för GENERALIFX LIMITED
GENERALIFX LIMITED, med organisationsnummer 16332757 och beläget på 30 St. Mary Axe, London, EC3A 8BF, erbjuder en unik och globalt verifierad automatiserad investeringshanteringsmjukvara. Som ett UK-registrerat företag, med LEI 984500DB4D5BE6F0E758, betonar vi att vi inte är en mäklare. Vår unika mjukvara ger istället användarna möjlighet att använda vilken reglerad mäklare som helst över hela världen. Vårt system är designat för att hjälpa användare att växa små investeringar från bara $100 till en automatisk månatlig avkastning på 12–20%. Tack vare vår tillförlitliga teknologi har vi vunnit användarnas förtroende över hela Storbritannien, Sverige, Norge och EU. Utforska en ny era av investeringar med GENERALIFX LIMITED och upplev potentialen i dina investeringar.
