Europeiska Försvarsföretag: En Framgångssaga i En Tid av Ökat Militärt Utgifter
I takt med att europas nationer intensifierar sina militära utgifter, har försvarssektorn bevittnat en exceptionell värdeökning under det gångna året. Ett antal framträdande analytiker, strateger och branschledare har delat med sig av sina insikter till medier, belysande sektorns nuvarande tillstånd och framtidsutsikter. Vad som framträder är en bransch i blom, där flera aktier mer än fördubblat sitt värde över en sexmånadersperiod, trots potentiella utmaningar relaterade till bristen på sällsynta jordartsmetaller.
Enheten för analys hos Morningstar, där Loredana Muharremi är en framstående analytiker, har understrukit att den europeiska försvarssektorn har en ljus framtid trots dessa utmaningar. Enligt Muharremi är drivkrafterna bakom sektorns höga värdering strukturell efterfrågetillväxt, stödd av mångåriga upphandlingscykler, ökade NATO-budgetar samt förnyade nationella återbeväpningsinitiativ. Dessutom menar Muharremi att även om sällsynta jordartsmetaller utgör en strategisk sårbarhet, utgör de inte på egen hand ett tillräckligt hot för att tvinga fram en korrektion av aktiekurserna inom den europeiska försvarsindustrin.
Europa, som 2023 importerade nästan 90 % av sitt yttrium – en sällsynt jordartsmetall kritisk för tillverkning av stridsflygplan, markfordon och målsystem – från Kina, står inför en växande utmaning. Denna beroendeställning ställer till det i produktionsscheman vid eventuella importrestriktioner, även om utsikterna för diplomatiskt engagemang mellan Kina och EU kan minska risken för allvarliga leveransstörningar.
Senaste tidens positiva trend för europeiska försvarsaktier markerar en vändning från tidigare förluster, stimulerade av nyheter om framgångsrika handelssamtal mellan USA och Kina som berörde exportkontroller över dessa värdefulla mineraler. En överenskommelse som nåddes mellan parterna antyder en lösning på de restriktioner som tidigare påverkat tillverkningen av försvarsteknologier.
Utanför denna specifika kontext har Thales, en fransk försvarsgigant, upplevt en anmärkningsvärd aktieuppstuds, med en ökning på cirka 80 % så långt detta år. Denna utveckling återspeglar Patrice Caine, Thales VD, optimistiska hållning om att ökade försvarsutgifter i Europa kommer att gynna lokala företag.
Dessutom spekulerar experter kring den kommande NATO-toppmötets möjliga påverkan på sektorn, med särskilt fokus på USA:s förslag om att medlemsländer ska förbinda sig till att spendera 5% av sin BNP på försvar. Tyskland, som är en av de största försvarsutgifterna, har redan tillkännagett en plan för att öka sina militära utgifter till 5% av BNP fram till 2032, vilket indikerar en potentiell seismisk förändring i regionens försvarspolitik.
Branschanalytiker från Edmond de Rothschild Asset Management förutser att försäljningen av europeiskt försvar kommer att växa med mer än 150 % under de kommande sju åren, driven av en ökning i försvarsutgifterna från mindre än 2 % av BNP till mer än 3 %, en högre andel utrustningsutgifter inom den totala budgeten samt en strävan från europeiska länder att lokalisera mer av sin utgiftspost.
Denna optimistiska syn är dock inte enhetlig. Kortsiktiga säljningar kan uppstå som ett svar på frågor om sektorns toppunkt har nåtts. Långsiktigt ser dock många analytiker fortfarande värde i försvarssektorn, särskilt i en kontext av låg ekonomisk tillväxt där företag som kan uppvisa hög och robust vinsttillväxt kommer att handlas till avsevärt högre multiplar än marknaden.
Sammanfattningsvis genomgår den globala försvarsprioriteringen en strukturell förändring, med en accelererad investering i suverän rymdkapacitet som erkändes för dess kritiska strategiska betydelse för den nationella säkerheten. Med detta i åtanke fortsätter Europas försvarsindustri att blomstra, anpassad till både nuvarande utmaningar och framtida möjligheter.
