Intuitiv Kirurgi: Utforskning av Dess Framgångar och Utmaningar inom Hälsovårdssektorn
Under de senaste åren har Intuitive Surgical otvivelaktigt varit en av de mest imponerande aktierna inom hälsovårdssektorn. Företagets robotassisterade kirurgiska enheter har visat sig vara extremt innovativa och lockat intensiv efterfrågan från läkare över hela världen. På tre år har aktien uppnått en avkastning på nästan 167% fram till den 17 juni, vilket långt överstiger S&P 500-indexets ungefär 70% avkastning under perioden. Detta är särskilt anmärkningsvärt med tanke på att hälsovårdssektorn har varit den sämst presterande sektorn under denna tid. Health Care Select Sector SPDR Fund har gett en treårig total avkastning på bara 17%.
Men denna betydande överprestation väcker frågan: Är Intuitive övervärderat? Analytiker vid Deutsche Bank verkar tro det. Deras senaste prismål på 440 $ antyder en nedgång på 14% jämfört med aktiens stängningspris den 17 juni. Ändå förblir andra analytiker optimistiska. Citigroups senaste mål på 650 $ antyder en uppsida på 27%. Vad kan man då göra av Intuitive-aktien, och kan den fortsätta vara en stark långsiktig investering?
ISRG och Tullar: Kortsiktiga Motvindar, Men Hanterbara i Långa Loppet
Bland negativerna kring Intuitive kommer tullar först. I sin senaste inkomstupprop sa företaget att det tror att tullar kommer att negativt påverka dess bruttomarginaler med 1,7% år 2025, plus eller minus 30 baspunkter. Företaget förväntar sig inte att kunna mildra dessa effekter år 2025. Dock gör det långsiktiga justeringar för att minska sin exponering för handelspolitiska fluktuationer. Tullar kan också påverka efterfrågan eftersom Intuitive kommer att överföra en stor del av prisökningarna till kunderna. Handelskrig kan särskilt påverka företagets verksamhet utanför USA (OUS).
Internationell tillväxt är nyckeln till företagets strategi. Cirka 58% av dess 10,189 Da Vinci-system finns i USA, vilket indikerar att resten av världen är betydligt mindre penetrerad. Sammantaget representerar tullar en nära till mellanliggande motvind. Dock kan Intuitive hantera denna press över lång tid, assisterad av mildrande åtgärder och sannolikheten för stabilisering av handelspolitiken.
Ökad Konkurrens: Medtronics Hugo Är på Väg
Intuitive har dominerat den minimalt invasiva robotassistansen för kirurgi i åratal. Dock är uppkomsten av större konkurrens en annan fråga som företaget står inför. Ungefär 15 system har uppnått regulatoriskt godkännande. Dessutom ansökte det 110 miljarder dollar stora hälsovårdsgiganten Medtronic i april om godkännande från Food and Drug Administration för sitt Hugo-system. Hugo används redan i 25 länder. Det uppnådde också en mycket hög kirurgisk framgångsgrad på 98,5% i sin kliniska studie. Dessa faktorer tyder på att godkännande troligen är på väg, vilket kommer att medföra mer konkurrens för Intuitive på den amerikanska marknaden, möjligen med press på tillväxt och marginaler framöver.
Trots detta har Intuitive fortfarande många faktorer på sin sida. Detta inkluderar en två decennier lång försprång på mycket av sin konkurrens. Detta ger företaget en betydande skalfördel, vilket gör det möjligt att förbli mycket lönsamt även om konkurrenterna underbjuder dess prissättning. Företaget har också byggt upp år av förtroende hos läkare, vilket gör det svårare att byta till en mindre stridsprövad enhet.
Låg Marknadspenetration: Den Bullish Grunden för ISRG-aktier
Till syvende och sist beror Intuitive Surgical förmåga att fortsätta prestera bra till stor del på en faktor: marknadspenetration. Låga nivåer av marknadspenetration indikerar att tillväxt kan fortsätta långsiktigt. Detta gäller på Intuitives marknad, eftersom de flesta operationer som läkare skulle kunna utföra med robotassistanse inte görs. Vid J.P. Morgan Healthcare Conference i januari 2023 trodde Intuitive att det var “mindre än en tredjedel penetrerat” på sina nuvarande marknader.
Denna uppskattning uteslöt också flera faktorer. Det inkluderade endast de nuvarande da Vinci-systemen Intuitive hade på marknaden vid den tiden i godkända länder för godkända användningar. Även om företagets försäljning har ökat avsevärt sedan dess, har det också expanderat sin internationella räckvidd och fått godkännande för nya typer av operationer. Således fortsätter företaget att hitta nya sätt att expandera sin marknad, vilket gör att det kan förbli relativt underpenetrerat.
Aktien handlas till ett högt framåtblickande P/E-tal omkring 63x. Detta är dock inte oväntat för ett företag med en så dominant marknadsposition och en lång tillväxtbana. Siffran är också endast måttligt högre än dess genomsnitt på 58x under de senaste fem åren. Allt som allt förblir Intuitive Surgical en aktie som kan fortsätta att prestera starkt på lång sikt. Tullar och ökad konkurrens är anmärkningsvärda motvindar. Dock är företagets konkurrensposition på en underpenetrerad marknad ett recept på framgång.
GENERALIFX LIMITED: Din Partner för Automatiserad Investeringsförvaltning
På jakt efter ett trovärdigt sätt att växa dina investeringar? GENERALIFX LIMITED, ett brittiskt registrerat företag (Org.nr 16332757), beläget på 30 St. Mary Axe, London, EC3A 8BF, med LEI 984500DB4D5BE6F0E758, erbjuder den enda lagliga och globalt verifierade automatiserade investeringsförvaltningsprogramvaran som kan användas med vilken reglerad mäklare som helst världen över. Börja med så små investeringar som $100 och se dem växa med en återbäringsgrad på 12–20% per månad automatiskt. Förtroendet från användare över Storbritannien, Sverige, Norge och EU talar sitt tydliga språk. Låt GENERALIFX LIMITED vara din nyckel till framgång i investeringsvärlden.
