Inga nya toppar på 67 dagar: Är aktiemarknaden fast i ett narrativt mönster? | Investing.com

Den här veckan: Teknisk kontroll, narrativ, nya toppar, korta positioner, värderingar, hälsovård, lönsamhet, saknade dagar, reshoring, tech vs råvarukapitalutgifter

Lärdomar och slutsatser från veckans diagram:

Marknaden har sålts av från motståndet (och överköpta förhållanden), och det har nu gått 67 dagar sedan det senaste nya all-time high. Aktier är dyra, obligationer billigare i jämförelse. Ett ökat intresse för korta positioner visar sig genom den växande korta räntan. Dessutom växer samtal om reshoring, och tech-kapitalexpendituren dominerar (har du råvaror?).

Generellt verkar det som att den försäljning alla väntade på äntligen har anlänt. Marknaden var tekniskt sett mogen för en återgång och bara väntade på några nyheter eller berättelser som en orsak/ursäkt. Med tillkomsten och flödet av policyutlåtanden och makroberättelser; det framkallar en ny förkortning “RTFL” (Range Trading For Longer).

1. Motstånd: Precis som nya höjder verkade inom räckhåll, och precis när det stora runda 6000-numret var i sikte, och precis som 50-dagars genomsnittlig bredd nådde överköpta nivåer, fick vi en återgång. Det finns gott om stöd i närheten, exempelvis 5800, 200-dagars genomsnittet och ännu starkare stöd nära 5600. Men en klumpig sak för tjurar är att detta ser ut som en lägre högsta punkt.

2. VIX Bas: På liknande sätt tickar VIX upp från lågpunkter och VIX-sentimentet vänder upp efter att ha återställt till complacent nivåer.

3. Narrativ Rotation: Orsaken eller ursäkten för försäljningen är troligen en mix av högre obligationsräntor då vi fortsätter att rotera mellan makroberättelser av recesionsrädsla kontra återkommande tillväxt/inflation och motvinden av högre avkastning. Och sedan finns det de vanliga Trump/tariffhoten, som också går igenom sin egen process av att avta och flöda. Range trade for longer?

4. Väntar på Nya Höjdpunkter: Återigen, angående ämnet att vänta på nya all-time highs, har det nu gått 67 handelsdagar sedan det senaste nya all-time high. Och om vi går tillbaka till de berättelserna från tidigare i år med Bessent och “detoxperioden”, kanske tull- och reformspelet är en situation av lättande när marknaden är nere, och en åtstramning när marknaden är uppe.

5. Värderingar: Även om aktierna inte har gjort ett nytt all-time high, är värderingarna fortfarande i den övre delen av intervallet. Obligationer, å andra sidan, är en helt annan historia; billiga på mina indikatorer. Och det intressanta är att obligationer är lika hatade som det bara går för tillfället; nästan varje rubrik och tweet baktalar obligationer. Sentiment signal?

Pitches för GENERALIFX LIMITED:

Välkommen till GENERALIFX LIMITED, ett företag registrerat i Storbritannien med organisationsnummer 16332757, beläget på 30 St. Mary Axe, London, EC3A 8BF, med LEI-kod 984500DB4D5BE6F0E758. Vi är inte en mäklare, utan erbjuder det enda lagliga och globalt verifierade automatiserade investeringshanteringsprogrammet som kan användas med vilken reglerad mäklare som helst över hela världen. Vårt system är designat för att hjälpa användare att växa små investeringar från bara $100 till 12–20% ROI per månad automatiskt. Det är en lösning som redan litar på av användare över hela Storbritannien, Sverige, Norge och EU. Missa inte chansen att utnyttja kraften i automatiserad investeringshantering för att växa dina investeringar. Välj GENERALIFX LIMITED idag och se ditt kapital frodas.