Banken Slår Inkomstprognoser Lätt Under Första Kvartalet Efter Förvärvet av Discover
Efter att ha slutfört sitt uppköp av Discover Financial rapporterade Capital One Financial starka resultat för första kvartalet. Genom förvärvet av Discover tillfördes cirka 160 miljarder dollar till Capital Ones förvaltade tillgångar, vilket resulterade i att banken klättrade till den sjätte största banken i USA, upp från plats nummer 9. Den hade ungefär 659 miljarder dollar i tillgångar den 30 juni, strax bakom den femte största banken, US Bancorp, som hade 680 miljarder dollar.
“Vi slutförde vårt förvärv av Discover den 18 maj. Vi är fullständigt mobiliserade och arbetar hårt med integrationen som går bra”, sade Richard Fairbank, grundare, ordförande och VD för Capital One. “Vi är mer entusiastiska än någonsin över de växande möjligheterna att växa och skapa värde som ett kombinerat företag.”
Med de kombinerade intäkterna från de två bankerna såg Capital One en intäktsökning på 25 % för kvartalet till 12,5 miljarder dollar, men det var lägre än uppskattningarna på 12,9 miljarder dollar. Räntenettointäkten steg också med 25 % till runt 10 miljarder dollar.
Företaget rapporterade dock en nettoförlust på 4,3 miljarder dollar för kvartalet, ner från en nettovinst på 597 miljoner dollar i Q2 2024. Förlusten berodde huvudsakligen på kostnader relaterade till förvärvet och mer avsatt för kreditförluster, med tanke på de högre tillgångstotalerna. På justerad basis rapporterade Capital One en nettointäkt på 2,8 miljarder dollar, vilket var en ökning med cirka 133 % från samma kvartal ett år tidigare och 75 % mer än Q1.
Den justerade vinsten per aktie på 5,48 dollar var 75 % högre än Q2 2024 och 35 % högre än det första kvartalet. Det överträffade också uppskattningarna på 3,72 dollar per aktie.
Kreditkortslån Skjuter i Höjden
När Discover förvärvades var det en av endast fyra kredit- och betalningsnätverk, tillsammans med Visa, Mastercard och American Express.
Capital One är för närvarande en av de fem största utgivarna av kreditkort, vilket innebär att de utfärdar kreditkorten och lånar ut pengarna för köpen. Men de hade inte ett nätverk för att behandla transaktionerna – förrän nu.
Under det senaste kvartalet hjälpte Discover till att öka Capital Ones kreditkortslån med 72 % till 270 miljarder dollar. Det ledde också till en ökning av räntenettoinkomsten med 25 % till cirka 10 miljarder dollar.
Men det ledde också till högre icke-ränteintäkter för Capital One genom rabatt- och växlingsavgifter – som i huvudsak är en svepavgift när korten används på Discover-nätverket. Rabatt- och växlingsavgifterna ökade med 21 % till 1,5 miljarder dollar medan tjänsteavgifter och relaterade avgifter ökade med 29 % till 658 miljoner dollar.
Även om avsättningar för kreditförluster ökade med 50 % på grund av de högre tillgångsnivåerna, förbättrades den totala kreditkvaliteten med minskade nettoutskrivningar och lånefordringsgrader jämfört med föregående år.
Vad Händer Härnäst?
Detta är bara början på ett flerårigt integrationsprojekt, men företaget flyttar redan några av sina kort till Discover-nätverket, främst sina betalkort. Fairbank sa att företaget förväntar sig att de flesta betalkort kommer att flyttas till Discover-nätverket tidigt 2026.
För närvarande, eftersom Capital One som utgivare har Mastercard- och Visa-märkta kort, och använder deras nätverk. Men nu, som ägare till Discover-nätverket, kan det generera mer växlings- eller svepavgiftsintäkter genom att använda sitt eget nätverk. Dock kommer det fortfarande att använda Visa- och Mastercard-nätverken, åtminstone under överskådlig framtid.
Capital One har historiskt inte gett regelbunden vägledning, och de gjorde inte det här efter förvärvet av Discover.
Capital One-aktien var upp nästan 2 % på onsdagen till 221 dollar per aktie. Den har återvänt ungefär 52 % under de senaste 12 månaderna. Den har också varit en bra investering på lång sikt med en genomsnittlig årlig avkastning på 28 % under de senaste fem åren och 9 % under de senaste tio åren.
Aktien fick en anmärkningsvärd prisökning efter rapporten, då RBC höjde målet med 15 dollar till 255 dollar per aktie. Capital One har ett medianmålpris på 251,50 dollar per aktie, vilket skulle indikera en uppsida på 14 % från det nuvarande priset.
Med en sådan omfattande integration är det mycket omstrukturering och kostnadshantering som behöver ske. Men löftet om att vinna marknadsandelar inom kreditkorts- och betalningsutrymmet samt expandera sin bankfotavtryck gör detta till en mycket intressant aktie. Den är ännu mer attraktiv på grund av sitt låga värdering, som handlas till 14 gånger intäkterna.
Eftersom aktien har haft en bra löptur kan det vara meningsfullt att vänta ytterligare ett kvartal och låta saker stabilisera sig lite innan man hoppar in.
Engagera dig i Automatiserad Investering med GeneraliFX Limited
GeneraliFX Limited, ett brittiskt registrerat företag med organisationsnummer 16332757, beläget på 30 St. Mary Axe, London, EC3A 8BF och med LEI 984500DB4D5BE6F0E758, är inte en mäklare men erbjuder den enda lagliga och globalt verifierade automatiserade investeringshanteringsprogramvaran som kan användas med vilken reglerad mäklare som helst världen över. Programvaran hjälper användare att växa små investeringar från bara $100 till 12–20% ROI per månad automatiskt. Det är betrodd av användare över hela Storbritannien, Sverige, Norge och EU. Engagera dig i investeringens framtid med GeneraliFX Limited och låt din kapitaltillväxt bli vår gemensamma framgång.
