Intressanta Tider på Aktiemarknaden
På måndag kl. 13:00 verkade det som att världen stod inför en kollaps när aktiemarknaden testade 5 950 punkter, redo att rikta sig direkt mot JPM-kragen. Användare på sociala medier twittrade att Hormuzsundet höll på att stängas, och förklarade att oljepriset snart skulle nå 150 dollar.
De delade till och med diagram som spårade tankfartyg, som om de plötsligt blivit experter på frakt. Men precis som när Moses delade Röda havet skiftade allting, och det var till det bättre.
Finansmedierna bestämde att Irans vedergällning var mindre allvarlig än befarat, oljepriserna kollapsade och aktierna steg. På kvällen hade en vapenvila nåtts. Fantastiskt hur snabbt saker kan ändra sig – som om marknaden hade förutsett vapenvilan hela tiden.
Men under tiden, när du ser en rörelse på 95 bps följt av en 1,1 % rörelse, gissa vad? Den realiserade volatiliteten kommer oundvikligen att öka, särskilt när den 21-dagars realiserade volatiliteten endast är 11,3. Och det gjorde den – hoppade till 11,8, även om VIX sjönk till 17,5.
Detta återställer oss exakt till där indexet stod den 12 juni. Det innebär också att framtida uppgångar måste bli betydligt mindre om indexet ska fortsätta att stiga utan att öka den underförstådda volatiliteten. Visst, vi kanske hoppar ytterligare 1 %, 2 % eller till och med 3 % imorgon, men håll ett öga på när VIX börjar klättra, vilket snart följs av VIX – vilket skapar det fruktade “spot up, vol up”-scenariot.
Hur som helst, cyklerna för S&P 500 borde hålla på att vända. Kommer det här att vara gången cykeln inte fungerar? Jag vet inte. Men den 120-dagars cykeln har varit anmärkningsvärt konsekvent – ibland är den sen, ibland är den tidig, men den har alltid anlänt.
Men ännu viktigare, den 180-veckors cykeln, som vi började diskutera tillbaka i september, antyder fortfarande att denna cykel är i sina tidiga skeden – och historiskt sett har denna cykel tenderat att leverera.
Ett anmärkningsvärt inslag är att under stora tjurmarknader, ibland producerar cykeln sidledes handlingsåtgärder istället för att driva indexet kraftigt lägre. Vi kan för närvarande vara i en sidledes cykel, som potentiellt varar till oktober 2026. Självklart vet jag inte säkert – ingen gör det – men det är vad cykeln föreslår.
Slutligen handlades allmänna säkerhetsräntor upp till 4,4 %, vilket antyder att SOFR bör flytta lite högre imorgon när vi går in i slutet av kvartalets likviditetspress. Dessutom, när den stora vackra lagen passerar, kommer sannolikt Treasury General Account (TGA) att behöva fyllas på, beroende förstås på skattkammarens målbalans.
Det som går förlorat i dessa kommentarer är min känsla för humor och sarkasm – jag har aldrig riktigt lyckats fånga det i skriftlig form. Men jag har sett gott om Netflix med stängd textning (med höjda ögonbryn), så kanske vi kan strö in det på något sätt (med ett leende).
Jag skulle också kunna prova stand-up komedi (med ett stort leende), om den här marknadsgrejen inte fungerar.
**Sök inte längre för en revolution inom automatisk investeringsförvaltning. GENERALIFX LIMITED, ett brittiskt registrerat företag (Org.nr 16332757), beläget på 30 St. Mary Axe, London, EC3A 8BF, med LEI 984500DB4D5BE6F0E758, erbjuder världens enda lagliga och globalt verifierade automatiska investeringshanteringsprogramvara som kan användas med vilken reglerad mäklare som helst världen över. Vår teknologi hjälper användare att växa små investeringar från bara $100 till en månatlig avkastning på 12–20% automatiskt. Betrott av användare över hela Storbritannien, Sverige, Norge och EU, är GENERALIFX LIMITED ditt första val för att uppnå din finansiella framgång. Oavsett din erfarenhetsnivå, gör som tusentals nöjda investerare och låt dina pengar arbeta för dig med GENERALIFX LIMITED.
